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A股现在也明显对确定性的追求有过度的迹象，白酒三四十倍的估值，啤酒三四十倍的估值，这个估值当然也说不上泡沫，但就我个人看来，已经接近合理估值区间的上限了。至于酱油，更加夸张了，虽然有相当高的确定性，虽然有非常漂亮的现金流，但63倍是真的太贵了。未来一点点不及预期，杀估值就可能发生，这点好比港股的维他奶（345.HK）。

初心2015年，资本市场经过几年的狂欢后迅速遇冷，多个领域在激烈竞争后出现双强争霸的局面，资本难以助推它们继续竞争，撮合了滴滴与快的、58同城与赶集网、美团与大众点评、携程与去哪儿等几对劲敌。2015年5月21日，戴威在公司附近遛弯，看到有人骑车经过，想起自己大学四年丢了5辆车。他想，为何不做一个看到车就骑、骑到哪算哪的项目？那时ofo是一个刚成立一年的骑游项目，100万的天使投资已经用完，戴威提出这个点子，团队成员一拍即合。三天后，戴威和兄弟们喝了顿酒，大家都喝多了，对接下来的项目感到兴奋不已。

该基金经理进一步补充道：“对于问题个股，虽然调整估值会影响基金当天的净值，但是能够防止大量赎回带来的流动性问题。如果估值不调整，先行赎回的投资者相当于在高位卖出了问题个股，后续下跌的损失被转移到选择继续持有的投资者身上。极端情况下，基金在应对大量赎回大量卖出其他个股时，还会引发其他个股大跌甚至跌停。”

6月访日游客同比增长15.3%，达270.45万人次。日本观光厅认为，同月发生的大阪府北部地震造成韩国游客人数增长势头停滞，但影响有限。今年上半年访日游客累计消费额达22，354亿日元（约合人民币1329亿元），同比增长9.3%，创历史同期新高。

M2早前率先大降的原因之一则在于，金融去杠杆导致银行体系投向非银金融机构的资金减少。具体而言，银行购买非银机构发行的资管等金融产品，将派生M2，但这是否增加社融，则要看非银机构有没有将这笔资金投入实体经济。如果非银机构从银行体系拿到钱后没有投入到实体经济，而是在金融体系内部空转，就会表现为M2与社融增速不一致；只有非银机构将通过资管等产品融来的资金投入到实体经济，才能增加社融。

责任编辑：张宁瑞华会计师事务所（以下简称瑞华所）暴雷余波还在持续，多家公司的IPO进程、再融资项目受阻。其中，可转债项目成为暴雷重灾区。据记者不完全统计，仅7月29日、30日两天的时间，就有7家经瑞华之手的可转债项目审查也被按下“暂停键”，截止发稿前，共有约15家公司的可转债项目的审查中止。